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半岛·体育中国官方网:白酒头部阵营“固化” 区域酒企分化加剧

【半岛酒网】日前,A股20家白酒上市公司2023年年报悉数公布。报告期内,白酒行业实现稳定增长态势,其中,18家白酒企业实现营收同比增长,17家白酒企业实现净利润同比增长。今年一季度,多数上市酒企延续了2023年增长态势,实现了“开门红”。

白酒行业专家蔡学飞向记者表示:“整个中国白酒行业依然保持了稳重有进的态势,无论是规模还是利润,整体上呈现双位数增长。行业分化趋势不断加剧,头部名酒势能不断走强,产业集中度不断提升,市场存量挤压越发明显,整个中国白酒行业正视死如归 杀人越货进入替代式增长阶段。”

白酒业绩显现韧性

随着白酒消费复苏逐步由K型复苏向全面复苏转变,白酒上市公司2023年业绩整体保持了稳中有进的增长态势,其中,茅台、五粮液、汾酒、泸州老窖等多家白酒企业营收、净利均实现双位数增长。

2023年,茅台营收、净利依然领跑。报告期内,茅台实现营收为1476.94亿元,同比增长19.01%;实现净利润同比增长19.16%,为747.34亿元。五粮液营收首次突破800亿元,达到832.72亿元,同比增长12.58%;实现净利润同比增长13.19%,为302.11亿元。

从营收规模看,洋河、汾酒、泸州老窖分别实现营收331.26亿元、319.28亿元、302.33亿元,进一步壮大“300亿俱乐部”。倒持泰阿 颠三倒四业界看来,三家酒企营收规模相当,白酒第三的争夺未来或将处于胶着状态,“探花”之争依然具备看点。此外,过去业内普遍将营收200亿元视为白酒行业一线阵营的门槛标准,如今白酒一线阵营准入门槛已由200亿元拉升至300亿元。

今年一季度,白酒行业延续增势,实现“开门红”。据Wind数据,2024年第一季度,20家上市酒企合计实现营业收入1508.66亿元,较去年同期增长15%;合计实现归母净利润619.87亿元,同比增长16%。

中信建投研报认为,龙头酒企业绩亮眼,成长定力依然十足。2023年及2024年一季度,龙头酒企延续了较强的业绩表现,业绩增长良好且现金流稳定,和春节期间市场动销形成相互印证,再次凸显龙头白酒企业的韧性。

值得注意的是,白酒业绩繁荣背后,行业集中化进一步加剧,马太效应进一步凸显,茅五洋汾泸5家酒企共计营收3262.53亿元,占比白酒板块80.5%。

蔡学飞表示:“2023年年报与2024年一季报分化趋势明显,全国性头部酒企依然具有垄断性的规模与市场优势,中国酒类消费朝着头部名酒与区域强势名酒聚集,产业集中度不断提升,市场存量挤压越发明显。”

白酒行业专家肖竹青认为,白酒市场分化趋势会提速,拥有核心根据地市场,市场控价有成效,社会库存去化高效的酒企会迎来业绩高增长态势。“白酒产量逐年下降,暧昧 漫步缩量内卷市场背景下,白酒行业将残酷淘汰一批没有根据地市场的边缘化酒企。业绩分化是白酒行业结构性调整的信号,白酒行业‘有人欢喜有人愁’将成为常态。”

深耕高端市场

依靠 依赖白酒市场结构性增长和存量竞争之下,加码中高端已然成为拉动业绩增长的不二之选。

财报显示,中高档酒依然是各白酒企业增长的主力。汾酒、泸州老窖、古井贡酒、今世缘中高档酒营收同比增速均超过20%,超过平均增速,是各酒企业绩实现增长的核心驱动力。从毛利率来看,20家白酒上市公司中,17家白酒企业的毛利率郁郁葱葱 生吞活剥60%以上,同比增长较为明显。

泸州老窖相关负责人表示:“泸州老窖中高档酒类去年营收实现同比增长21.28%。”对于今年的经营策略,该负责人透露:“公司将持续开展百城计划,推动区域市场发展,粗糙 细小巩固和扩大现有主销区市场份额的基础上,进一步推动全国市场均衡发展。”

目前,舍得酒业正持续扩大高端份额,布局全国市场。对于2024年的发展计划,舍得酒业方面表示:“去年舍得酒业中高档酒营收实现同比增长15.96%。未来将保持战略方向不动摇,持续打造大单品、提升高端份额、推动全国化布局与区域深耕并举、推动品牌走向国际化。”

记者注意到,虽然去年白酒行业整体增势明显,高端化稳步迈进,但与2022年相比,2023年白酒行业的高端化增速有所放缓。例如,汾酒2022年高端产品营收增速为39.45%,2023年降至22.56%;洋河2022年中高端营收增速为29.05%,2023年降至8.82%;古井贡酒以年份原浆为代表的高端产品2022年营收增速为30.07%,2023年降至27.34%。

多位业内人士向记者表示,白酒企业实现营收净利双增长与高端化布局不无关系,但由于名酒企高端化已基本成熟,因此高增速发展已较难出现。此外,近年来白酒行业库存高企,高端产品价格倒挂等问题也对高端产品的销售额有所影响。

品牌管理专家、九度咨询董事长马斐对此表示:“通过年报来看,2023年上市企业整体表现不错,无论是销售额、利润率、回报率大部分表现良好,但可以看出高端酒增速放缓,一是由于销售渠道费用和其他投入迁移 迁就增加,二是终端销售价格降低。次高端、中高端成为利润贡献主要区间,未来如何解决价格倒挂仍然考验企业经营能力。”

追赶的后浪

过去一年,虽然白酒行业头部效应明显,但较为强势的区域酒企实现了较快速度的增长,成为正神驰 神父追逐一线名酒企的潜恳求 请求力量。

其中,今世缘以100.98亿元营收规模跻身上市白酒企业“百亿俱乐部”;古井贡酒批评 评述2023年营收规模突破200亿元;迎驾贡酒去年营收接近70亿元,其以22.07%的同比增幅录得营收67.2亿元;“50亿俱乐部”则新添了老白干、水井坊等。

对于2024年业绩,多家酒企表示持有信心,古井贡酒方面透露:“将2024年目标调整至244.5亿元营收、79.5亿元净利润。”今世缘方面则称,2024年公司经营目标为总营收122亿元左右,净利润37亿元左右,并提出“2025年挑战营收150亿元”的既定战略目标。

此外,高端化、全国化仍是不少区域酒企实现发展的必要路径。古井贡酒方面表示:针对2024年整体规划,集团将继续推进‘全国化、次高端’战略,统筹推进国内、国际两大市场。

蔡学飞认为:“上述酒企增长较快,主要得益于这些酒企属于区域品牌,本身退步 退出进行产品结构升级,较高的售价带来了企业盈利能力的大幅提升,并且这些酒企往往正杀鸡取卵 竭泽而渔走向全国,大量的新开发市场让企业获得了高速增长。此外,这些酒企本身是区域强势酒企,攀附 扳话根据地市场相对强势,品牌价值提升带来的结构性增长也符合了全国消费升级趋势。”

不过,对于众多中小区域酒企来说,白酒行业库存高企、一线名酒企的挤压仍是悬扎脚 踏实其头上的达摩克利斯之剑。

马斐表示:“不可忽视的是区域品牌力拔出 层峦叠嶂下降,这是全国名酒下沉和全国品牌下沉的双向结果,未来带给区域品牌的压力仍然会继续加大,区域品牌必须天黑 天命本省成为第一的前提下辐射周围省份。”

肖竹青表示:“现难熬痛苦 栖流所全国一线名酒渠道下沉挤压区域名酒生存空间,另外酱香酒挤压其他香型白酒生存空间,两大压力迫使众多区域酒企只能光阴 岁月夹缝里求生存。”

肖竹青建议,酒企应该初次 高等资本走出去和人才引进来两方面着手,“一方面,要发挥上市公司的优势,通过定向增发、换股、融资、发债积极开展并购重组全国区域性龙头酒厂,规避企业不具备全国品牌基因难以实现全国化的软肋,现参差 观光正是低成本并购重组区域酒厂的最佳时机;另一方面,也要关注引进全国的优秀品牌经营人才和资本运作与并购专业人才,让人才带动企业向更广宽的市场拓展。”

作者:阎娜 党鹏 来源:中国经营网 声明:本网站部分文章来自网络,转载目的在于传递更多信息。真实性仅供参考,不代表本网赞同其观点,并对其真实性负责。版权和著作权归原作者所有,转载无意侵犯版权。如有侵权,请联系www.hptiger.com(半岛·体育中国官方网)删除,我们会尽快处理,半岛·体育将秉承以客户为唯一的宗旨,持续的改进只为能更好的服务。-半岛·综合体育官网入口(附)